Nagelmackers Lionel Henrion Team Leader Wealth Management : het nieuws van de week

De Chinese vice-eersteminister heeft wel degelijk fase 1 van het commerciële akkoord met de Verenigde Staten ondertekend.

Meer was er voor de Amerikaanse markten niet nodig om hun stijgende tred naar nieuwe records verder te zetten en Europa mee te nemen in hun kielzog.

Door dit akkoord werden de Amerikaanse douanetarieven geannuleerd die in december gepland waren en werden andere tarieven gehalveerd die betrekking hebben op 120 miljard dollar aan Chinese goederen. Toch blijven 25% van de heffingen op 250 miljard en zogenaamde represailletarieven op 100 miljard behouden. De oorzaken van de Chinese economische groeivertraging blijven dus bestaan. China verbindt zich er dan weer toe om de komende jaren Amerikaanse landbouw- en industrieproducten en diensten te kopen. Het is echter niet duidelijk hoe het land die bestellingen zal uitvoeren, die veel omvangrijker zijn dan zijn huidige en voorbije aankopen. Hoe dan ook, we laten er het huidige beursenthousiasme niet door vergallen!

Voor het overige is het beginnende resultatenseizoen in de Verenigde Staten momenteel van belang. Het is nog te vroeg om een duidelijk beeld te krijgen, maar de eerste grote namen zoals Morgan Stanley en Alphabet zorgden voor een positieve verrassing. Die factor stimuleerde bovendien de performances aan het einde van de week.

Voor het economische nieuws dan steeg de inflatie in de eurozone in 2019 opnieuw ten opzichte van de gegevens voor de maand november. De inflatie steeg van 1% naar 1,3%. Dat is volgens mij eerder goed nieuws: het herstelbeleid van de centrale banken moest voor inflatie zorgen en de zwakke maatregelen waren onrustwekkend. Met een lichte inflatie (onder de 2%) zouden de staten hun schulden kunnen verteren en het herstel van hun economische groei eenvoudiger kunnen aanvatten. We zullen gebruik kunnen maken van de analyse van de ECB op dat vlak in onze nota van volgende week!

Er waren deze week geen transacties uit het verleden. De beheerders laten de portefeuilles groeien en profiteren van het markteffect om de defensieve positie ervan op te drijven. De bedrijfswinsten waren in 2019 inderdaad verrassend, maar we mogen niet vergeten dat de verwachtingen laag waren. De verwachtingen voor 2020 zijn beduidend hoger. Het is dus essentieel dat de vertraging stopt en plaatsmaakt voor herstel in 2020 als we onze indexen steeds hoger willen zien eindigen.

Bekijk de socials